Долг России

Основная статья: Экономика России

Нефинансовый долг

2022: Совокупный нефинансовый долг

Источник: Spydell Finance, ноябрь 2022 г.

Сопоставление показателей за 1 квартал 2022 г. и второй квартал 2008 г.

Динамика объемов нефинансового долга с сентября 2004 г. по март 2022 г.

Госдолг России

Основная статья: Госдолг России

Внешний долг России

2024

Сокращение внешнего долга на 40% за 2,5 года до $293,4 млрд

К конце третьего квартала 2024 г внешний долг РФ удалось сократить на рекордные 40% или на $200 млрд за 2.5 года

В современной истории России был только один сопоставимый период сжатия внешнего долга (с 3кв14 по 1кв16) на первой волне санкций после возвращения Крыма в состав РФ. За аналогичный период времени тогда внешний долг сократился на 210 млрд, но лишь на 29% (сейчас сильнее – 40%).Обзор российского рынка банковской цифровизации: импортозамещение, искусственный интеллект и собственные экосистемы 6.9 т

К началу октября 2024 внешний долг составил всего 293.4 млрд и вернулся на уровень 2-го полугодия 2006 (уровень 18-летней давности), но относительно размера экономики – минимальное соотношение в современной истории России.

Сокращение долга в первую очередь связано с невозможностью рефинансировать долги после введения санкций, причем не только в юрисдикции США и их союзников, но даже с Китаем не удалось наладить внешнее фондирование из-за рисков вторичных санкций.

Основной негативный аспект для бизнеса – необходимость аккумулировать валюту на внешних счетах для погашения валютных обязательств, что отвлекает ресурсы от проектов развития.

Как правило, бизнес удерживает валютную выручку на счетах иностранных банков, тогда как внутренний валютный контур в России практически не используется, по крайней мере, в 2024, но использовался в 2022-2023 (что оказывало давление на рубль через усиление спроса на валюту).

Внешний долг аккумулировали в основном структуры, ориентированные на экспорт, соответственно имеется способность по генерации валютной выручки.

Для курса рубля – операция нейтральная в 2024, тем более темпы сокращения внешнего долга снизились (всего $24.5 млрд за 9м24 против $61.3 млрд за 9м23).

С точки зрения валютной устойчивости имеет значение только долг в иностранной валюте. По последним данным на середину 2024 примерно 2/3 от внешнего долга в иностранной валюте – это около 200 млрд.

Это позитивный сигнал для рубля, т.к остаток внешнего долга в иностранной валюте составляет около трех лет потенциального погашения в соответствии с объемом профицита счета текущих операций – это наилучший показатель среди всех стран мира!

Из положительного: снижение финансовых рисков и зависимости от внешних кредиторов, укрепление внутреннего валютного рынка и рублевых инструментов фондирования.

Из отрицательного: рост стоимости обслуживания долга (рефинансирование идет в рублях по высоким ставкам), снижение международной кооперации, инвестиций в российскую экономику и технологического насыщения (вместе с внешним долгом обычно приходят и технологии по прямым инвестициям).

Снижение внешнего долга до $317 млрд, из которых в иностранной валюте - $208 млрд

Пока все ведущие страны мира накапливают долги, России удается их гасить без существенного влияния на финансовую устойчивость.

В начале 2022 внешний долг составлял 488 млрд при максимальном объеме за все время в 733 млрд (2кв14 до введения крымских санкций), а в начале 2024 года – 317 млрд.

Однако, значение имеет долг в иностранной валюте. И с валютным внешним долгом наблюдается значительный прогресс: в начале 2022 был 353 млрд, а в начале 2024 г стал 208 млрд, а максимум за все время был в 1кв14 на уровне 549 млрд, т.е. сокращение в 1.7 раза за два года и в 2.5 раза за 10 лет.

Источник: Spydell Finance

В мировой истории не было прецедента столь масштабного и быстрого сокращения внешнего долга в условиях стабильного макроэкономического фона (экономика России к апрелю 2024 примерно на 2% выше декабря 2021).

Валютный внешний долг нефинансового частного сектора еще меньше – 155 млрд против 244 млрд в начале 2022.

2023

Снижение в III квартале до $329.5 млрд из которых $233.3 млрд в иностранной валюте

Внешний долг России на 1 октября 2023 по предварительным данным ЦБ РФ составил $329.5 млрд, сократившись на $110 млрд за год.

В структуре долга

• на органы государственного управления приходится $32 млрд vs $67 млрд годом ранее,
• финансовый сектор (банки и ЦБ) удерживает $92 млрд vs $102 млрд в октябре 2022, а
• прочие сектора имеют внешних обязательств на $205 млрд vs $273 млрд в прошлом году.

Валютная структура не публикуется с января 2022, но есть информация по распределению долга на иностранную и национальную валюту, но только на 1 июля.

Однако, зная курс рубля и примерную рублевую задолженность (около 9.3 трлн руб), можно предположить, что на 1 октября 2023 долг в национальной валюте составил $96 млрд. За последний год рублевый внешний долг практически не изменился, но снизился в валюте в 1.7 раза (отсечка курса на 1 октября 2022 была 55.3 руб за долл).

В структуре сокращения внешнего долга почти 60% приходится на курсовую переоценку, а долг в иностранной валюте менялся следующим образом: 4кв21 – $350 млрд, 1кв22 – $340.3 млрд, 2кв22 – $303.2 млрд, 3кв22 – $278.5 млрд, 4кв22 – $261.5 млрд, 1кв23 – $251.1 млрд, 2кв23 – $237.8 млрд, 3кв23 – $233.3 млрд (минимальный уровень с 4 кв 2006!).

С точки зрения воздействия на курс рубля имеет значения долг в иностранной валюте. С начала СВО на Украине внешний долг в инвалюте сократился на $117 млрд, за год сокращение на $45 млрд, с начала года – снижение на $28.2 млрд, но замедление в 3кв23.

Рекордная скорость сокращения долгов в истории России – треть от обязательств за 7 кварталов по сравнению с 20% в 2015-2016 годах. После событий в 2014 году Россию в значительной степени отсекли от международного финансового рынка, но возможность для рефинансирования долгов частично сохранялась, но с ограничениями.

После 2022 был нарушился фундаментальный процесс рефинансирования долгов, что вынудило Россию отвлекать сотни миллиардов долларов на обслуживание внешних обязательств, изымая капитал из развития.

Снижение во 2-м квартале до $347 млрд - минимум с 1 кв 2007 г

Внешний долг России на 1 июля 2023 составил 347.6 млрд – минимум с 1 кв 2007 г. За 1.5 года внешний долг сократился на 134.7 млрд, из которых на государство пришлось 26.4 млрд сокращения обязательств или 40% от всех долгов, которые были до начала конфликта на Украине. ЦБ и банки сократили внешние долги на 20.7 млрд, а прочие сектора (в основном нефинансовые организации) снизили обязательства на 87.7 млрд за 1.5 года.

За всю современную историю России было лишь три фазы активного сжатия долга свыше 50 млрд за короткий период, помимо текущего эпизода.

Текущее сокращение внешних долгов второе по масштабу и интенсивности за всю историю, а без учета ЦБ и банков практически сопоставимо с 2014-2015.

Отсечение России от внешних рынков капитала, практически полное господство валют недружественных стран и неразвитость инфраструктуры фондирования в валютах нейтральных стран оказывает дестабилизирующее влияние на платежный баланс и курс рубля.

Сокращение внешнего долга в иностранной валюте в России составило 112 млрд долл с начала СВО на Украине (самое быстрое сокращение долгов в истории), а общая задолженность на 1 июля 2023 около 238 млрд долл в иностранной валюте.

Максимальная задолженность России по внешнему долгу в иностранной валюте была на 1 апреля 2014, и сразу после крымских событий начался процесс сжатия долга – первый санкционный удар.

Активная фаза сжатия (105 млрд долл) продолжалась 5 кварталов до июля 2015, а к началу СВО (за 8 лет) внешние обязательства сократились на $200 млрд. Всего за 1.5 года после начала СВО было сокращено почти 60% от долгового сжатия 2014-2021.

Структура долга:

• Государство – $17.4 млрд без краткосрочного долга
• ЦБ плюс финсектор –$56.5 млрд, из которых $13.7 млрд краткосрочный долг
• Нефинансовый сектор без обязательств перед прямыми инвесторами – $104.6 млрд ($16.4 млрд до года)
• Обязательства перед прямыми инвесторами – $59.3 млрд.

С начала 2023 было погашено почти $24 млрд за полгода и это много, учитывая околонулевой профицит по счету текущих операций.

На 1 июля 2023 краткосрочный долг в инвалюте составляет почти 47 млрд долл.

России предстоит погасить еще 35-40 млрд внешних долгов во 2П 2023, что при околонулевом счёте текущих операций оказывает основное давление на рубль.

Снижение в 1-м квартале до $358 млрд (15% ВВП) - минимум со 2-го квартала 2007 г

Внешний долг России снизился до 358 млрд долл на 1 апреля 2023 – это минимальный уровень за 16 лет (последний раз сопоставимые значения были в апреле 2007)!

От начала конфликта на Украине внешний долг снизился на 125 млрд долл, а более интенсивное сокращение за сопоставимый период было только в 2005 году (200 млрд за 5 кварталов).

Уровень внешнего долга РФ по отношению к ВВП по итогам I квартала 2023 года опустился до исторического минимума в 15,45% - данные ЦБ.

В конце 2022 года объем задолженности перед нерезидентами к ВВП составлял 16,6% (наименьший результат с 1993 года), а затем упал еще сильнее. Так, в последних числах марта, по данным ЦБ, государственный и корпоративный долг достиг уровня в $354,8 млрд.

Максимальный уровень внешнего долга к ВВП (91%) наблюдался в России в 1999 году.

От начала геополитического противостояния с коллективным Западом в 2014, внешний долг сократился более, чем вдвое (с 733 до 358 млрд), что стало самым продолжительным и масштабным снижением внешних обязательств среди всех крупных стран мира.

Снижение внешнего долга в начале 2023 частично связано с ослаблением рубля, однако, долг в иностранной валюте сократился более, чем на 100 млрд с начала 2022.

В принципе, Россия активно закрывает свои внешние обязательства и снижает зависимость от мировой финансовой системы. Это и хорошо, и плохо.

Плюс в том, что нестабильность на глобальном рынке будет оказывать минимальное воздействие на Россию, а минус в том, что пропадает один из основных ресурсов фондирования и качество ресурсов/технологий.

Внешний долг – это не просто заимствования, но и инвестирование в бизнес, т.е. повышение качества капитала и доступ к иностранным технологиям. Теперь этого нет. Мировой опыт показывает, что нет историй успеха при отсечении от глобального капитала (КНДР, Куба, Венесуэла, Иран, Сирия и т.д), писал Spydell Finance.

Но плюс еще в том, что наконец то придется развивать внутренние каналы и источники финансирования, что укрепит национальную финансовую систему, как качественно через развитие и диверсификацию финансовых инструментов и регуляторных норм, так и количественно через увеличение объема кредитования и фондирования на открытом рынке.

2022

Россия нарастила внешний долг только перед Индией

По итогам 2022 года Россия нарастила внешний долг только перед одним кредитором — Индией. Его величина достигла $777,4 млн против $610,1 млн в 2021-м Таким образом, рост в годовом исчислении составил приблизительно 27,4%. Об этом говорится в отчете Всемирного банка, опубликованном 13 декабря 2023 года.

В докладе отмечается, что в 2022 году Россия сократила задолженность перед двумя другими кредиторами — Францией и Южной Кореей. Долг зафиксирован на отметках соответственно $177,8 млн и $209,8 млн, тогда как в 2021-м эти значения равнялись $314,6 млн и $279,7 млн.

Россия нарастила внешний долг только перед Индией

Как сообщает РБК, по состоянию на конец 2022 года общая задолженность российских резидентов перед резидентами остальных стран и международными финансовыми организациями составляла $376,1 млрд. Это на 20%, или примерно на $96 млрд, меньше, чем в конце 2021 года. Около $136,1 млрд от общей суммы представляла собой государственная или гарантированная государством задолженность: в данном сегменте сокращение в годовом исчислении оказалось на отметке 23%.

На владельцев российских облигаций (частных и государственных) к концу 2022 года приходится $67,9 млрд общего долга, включая $44,4 млрд долга госсектора или под госгарантии. Российские частные заемщики по итогам 2022-го должны Европейскому инвестиционному банку $8,3 млн, Северному инвестиционному банку — $1,2 млн. Вместе с тем суверенные или квазисуверенные заемщики должны французским коммерческим банкам $177,8 млн. Около $24 млрд российского долга, значащегося в базе данных Всемирного банка, — это специальные права заимствования Международного валютного фонда (МВФ).

По оценке Банка России, внешний долг РФ по состоянию на 1 октября 2023 года составил $329,5 млрд, снизившись с начала 2023-го на $54,1 млрд, или на 14,1%. Существенное сокращение задолженности органов государственного управления обусловлено снижением долларового эквивалента обязательств в связи с ослаблением курса национальной валюты по отношению к доллару США, а также уменьшением объема российских суверенных ценных бумаг в распоряжении нерезидентов, в том числе в результате их планового погашения.^[1]

Сокращение внешнего долга на $100 млрд до $380 млрд или 17% ВВП

За 2022 год внешний долг России снизился более, чем на 100 млрд долл (минус 21% г/г с 482 до 380 млрд). Более интенсивное сокращение было только в 2015 на волне первого посткрымского санкционного удара (минус 24% г/г).

От максимума в 2014 (733 млрд) внешний долг сократился почти вдвое. Текущий уровень внешнего долга снизился до середины 2007.

Это самое продолжительное и сильное сокращение внешних обязательств среди всех крупных стран мира в современной истории. Внешний долг к ВВП снизился до 17%, в 2014 этот показатель достигал 34%, рос до 40-42% к 2016 из-за девальвации рубля. Соотношение внешнего долга к ВВП достигло наименьшего значения, как минимум с 2000 года.

Есть еще положительные тенденции. В начале 2000 практически 100% внешнего долга было в иностранной валюте, в 2005 долг в иностранной валюте снизился до 90%, в 2008 – 77%, в 2014 – 75%, в 2021 – 72%, а на 1 января 2023 г - 65-67%.

На начало 2022 долг в иностранной валюте был практически полностью распределен в долларах (59%) и в евро (28%) и около 13% в прочих валютах, а недружественные валюты составляли почти 95%.

Валютная структура долга сейчас неизвестна, но не вызывает сомнений, что доля недружественных валют будет сокращаться по техническим причинам – полностью заблокированные каналы внешнего фондирования в валютах недружественных стран.

Снижение внешних обязательств будет идти на траектории погашения долгов по мере истечения срока обращения, как минимум, но и допустимо досрочное погашение (в 2022 году при долге до года в 86 млрд погасили на 102 млрд).

Отвязка от финансовой системы Запада происходит весьма стремительно и здесь есть два положительных момента, отмечал Spydell Finance:

• При финансовом кризисе в США и Европе негативные события практически не коснутся России, тогда как степень интеграции в 2008-2009 была очень высокой, что привело к болезненным последствиям и для России.

• Придется научиться развивать и использовать внутренние (рублевые) каналы фондирования.

Рекордное сокращение внешнего госдолга в иностранной валюте до $275 млрд

После начала конфликта на Украине внешний долг России в иностранной валюте сократился на 75 млрд или на 21.5% (с 350 млрд до 275 млрд), что стало самым интенсивным сокращением внешней долговой позиции за всю современную историю России.

Источник: Spydell Finance

Государство имеет долгов в инвалюте на 19 млрд, банки – 65 млрд, прочие сектора – 106 млрд, а обязательств перед прямыми инвесторами – 83 млрд.

После первой волны санкций в 2015 году внешний долг сокращался в темпах 15-16% за три квартала, а в финансово-экономический кризис 2009 сокращение составляло не более 8%.

В 2022 наиболее агрессивный «сброс» долгов произошел с апреля по сентябрь, когда было погашено 65 млрд долл (в процентном отношении - рекорд, а в абсолютном сравнении последний раз подобное было с 4 кв 2014 по 1 кв 2015).

275 млрд внешнего долга в иностранной валюте – это очень низкая нагрузка, по номиналу это уровни 1 кв 2007, а с учетом ВВП и доходов экономических агентов в долларовом выражении более, чем вдвое ниже, чем в 2007.

Долговая нагрузка по внешнему долгу России относительно доходов экономических агентов сопоставима с началом нулевых (примерно 13% от ВВП) и в разы меньше, чем у развивающихся стран.

В 2022 году профицит внешней торговли был практически сопоставим со всем внешним долгом, накопленным за 30 лет!

Совокупный внешний долг составляет 434 млрд, однако 159-160 млрд – это рублевый внешний долг. Почему я сделал акцент на внешнем долге в иностранной валюте? Это та часть долга, которая напрямую не контролируется российскими эмитентами и, как правило, выпущена в иностранной юрисдикции.

Соответственно, неисполнение обязательств по внешнему долгу в иностранной валюте имеет высокий риск блокировки залоговых активов. Конечно, здесь могут быть симметричные ответные меры России и блокировка иностранной собственности, но это то, что следует учитывать при анализе долга в российских реалиях.

Пока видно, что бизнес активно сокращает внешние обязательства, причем скорость сжатия плюс-минус сопоставима с объемом погашений, т.е способность к рефинансированию равна нулю.

Внешний долг упал до минимума за 15 лет

К декабрю 2022 года внешний долг России остается на минимальных значениях за последние 15 лет. По состоянию на 1 октября 2022 года, его величина равна $436,8 млрд. С начала 2022 года он уменьшился на $45,4 млрд, то есть на 9,4% (данные Центрального банка РФ).

При этом Россия остается одним из самых крупных кредиторов стран третьего мира, уступая только Китаю, Японии, Германии и Франции. Согласно данным Всемирного банка, совокупная задолженность других государств перед РФ составляет $26,54 млрд. И за два года эта сумма выросла на 16%. В 2021 году должниками России оставались 38 стран.

Больше всего России должна Белоруссия – $8,4 млрд. А совокупный долг стран Азии и Африки составляет 13,4 млрд. По мнению экспертов, большинство этих долгов Россия никогда не вернет, но рассматривает эти кредиты как инвестиции в свою безопасность (особенно в случае с Белоруссией) и как входной билет для работы на перспективных рынка в Азии и Африке, отмечает «Комсомольская правда».^[2]

Снижение внешнего долга на 5,5% до $453,5 млрд - минимум за 13 лет

Внешний долг РФ в первом квартале 2022 года уменьшился на $26,5 млрд, или на 5,5%, до $453,5 млрд, сообщается в информации, размещенной на сайте ЦБ РФ. В результате объем внешней задолженности стал минимальным за 13 лет, с 1 апреля 2009 года он составлял $445,5 млрд.

В комментарии ЦБ говорится, что на динамику показателя повлияло главным образом сокращение иностранной задолженности прочих секторов.

2021

Индия - единственная страна, у которой РФ брала кредит

Индия ― единственная страна, у которой Россия брала кредит в 2021 году. Об этом свидетельствуют данные Всемирного банка, обнародованные в декабре 2022 года.

В 2021 году задолженность России перед Индией выросла более чем в три раза, до $610 млн. Тем временем РФ удалось снизить свой долг перед Францией и Южной Кореей ― на 20% (до $279,7 млн, минимальный уровень с 1992 года) и 34%, до ($315,6 млн) соответственно.

В 2021 году Россия брала кредит только у Индии

Внешний долг России, согласно данным Всемирного банка, в 2021 году составил $481,4 млрд, что на 4,4% больше показателя годичной давности.

Около 21% российского внешнего долга принадлежит держателям облигаций, при этом по итогам 2021 года он сократился на 8,3% - до $99,4 млрд. Основная доля российского внешнего долга пришлась на крупных институциональных кредиторов, не связанных с государствами, - на них приходится 73,8% всех долговых обязательств. Этот долг в 2021 году вырос на 3,6% - до $355,4 млрд.^[3]

Снижение долга на $11 млрд

К 1 января 2022 года внешний долг России составил $478,2 млрд, что на $11 млрд больше относительно аналогичного периода 2021-го. Такие данные в январе 2022 года обнародовал Центральный банк РФ.

Рост произошел в основном за счет увеличения долга ЦБ РФ на $21,2 млрд главным образом из-за распределения в пользу РФ авуаров СДР МВФ и роста внешней задолженности банков на $7,7 млрд вследствие привлечения средств нерезидентов в рамках межбанковских операций, говорится в сообщении регулятора.

Внешний долг России за год вырос на $11 млрд

Согласно статистике ЦБ, иностранная задолженность органов государственного управления в 2021 году снизилась на $2,5 млрд в результате сокращения вложений нерезидентов в суверенные ценные бумаги. Долги прочих секторов сократились на $15,3 млрд за счет выплаты внешних кредитов, привлеченных в том числе в рамках отношений прямого инвестирования.

По оценкам ЦБ, внешний долг России в первом квартале 2021 года снизился на $5,4 млрд, во втором — увеличился на $11,7 млрд, в третьем — стал больше еще на $17,2 млрд, в четвертом — уменьшился на $12,5 млрд.

В конце сентября 2021 года сообщалось, что расходы правительства России на обслуживание государственного внутреннего долга вырастут на 300 млрд рублей в 2022–2024 гг. относительно показателей, запланированных в предыдущем бюджете. Всего за три года Минфин выделит на обслуживание госдолга (внутреннего и внешнего долга) порядка 5 трлн рублей, из которых 1,4 трлн рублей будет потрачено в 2022 году.

Российская долговая политика на протяжении последних лет остается достаточно консервативной, несмотря на постепенное (до 2020 года) расширение объемов как внутреннего, так и внешнего долга. В течение нескольких лет (2017-2021) доля внешнего госдолга поддерживалась на уровне 20-25%.^[4]

Сокращение внешнего долга до $459 млрд

По оценке Банка России, внешний долг Российской Федерации по состоянию на 1 апреля 2021 года составил 459,3 млрд долларов США, сократившись с начала года на 8,6 млрд долларов США. Снижение долговых обязательств перед нерезидентами наблюдалось во всех секторах экономики, кроме банковского сектора, при этом наиболее заметным стало уменьшение иностранной задолженности по обязательствам прочих секторов по внешним кредитам, а также уменьшение портфелей нерезидентов в суверенных ценных бумагах.

2020: ЦБ: Внешний долг России сократился на 4,3% до $470,1 млрд

Внешний долг России в 2020 году сократился на 4,3% (или на $21,3 млрд), составив $470,1 млрд. Об этом свидетельствуют данные Центробанка РФ.

Регулятор отметил, что снижение долговых обязательств перед нерезидентами было зафиксировано по всем секторам экономики. Наиболее заметным стало уменьшение иностранной задолженности прочих секторов по привлечённым кредитам.

Внешние обязательства органов госуправления снизились в 2020 году на $3,9 млрд, или на 5,5%, составив $66,1 млрд.

Задолженность перед нерезидентами по федеральным рублевым государственным бумагам снизилась за год в долларовом эквиваленте на $2,5 млрд, или на 5,5%, до $43,8 млрд.

ЦБ: В 2020 году внешний долг России сократился на 4,3%

Задолженность по суверенным валютным еврооблигациям за год снизилась на $1,1 млрд, или на 4,9%, до $21,2 млрд.

Банки в 2020 году снизили внешний долг на $4,5 млрд, или на 5,8% — до $72,5 млрд. Задолженность прочих секторов экономики уменьшилась на $12,2 млрд, или на 3,7%, до $318,5 млрд.

В том числе за год долговые обязательства компаний перед прямыми инвесторами и предприятиями прямого инвестирования уменьшились на $7,8 млрд, или на 5,4%, до $137,5 млрд, задолженность по кредитам уменьшилась на $9,8 млрд, или на 6,5%, до $141,3 млрд, торговые кредиты увеличились на $2,9 млрд, или на 30%, до $12,6 млрд, задолженность по финансовому лизингу — на $4 млрд, или 40,5%, до $14,0 млрд.

Внешний долг Банка России за год уменьшился на $0,8 млрд — до $13,1 млрд, в четвертом квартале — на $0,3 млрд.^[5].

2019: Внешний долг около $850 млрд

На апрель 2019 года почти весь внешний долг России – долг корпоративный. А государство предпочитает занимать деньги внутри страны. Внутренний долг по ОФЗ – около 200 млрд.долл., в 4 раза больше внешнего. Но и сложив все долги государства, получим скромные 10-15% от ВВП.

Совокупный долг корпоративного сектора больше – около 600 млрд.долл., 30-40% от ВВП. Итого всех долгов насчитаем около $850 млрд, или около в 50% от ВВП. Основная часть долга покрыта накоплениями, в частности, международными резервами, размер которых достиг $491 млрд. Таким образом Россия остается незакредитованной и финансово устойчивой экономикой.

2018: Сокращение внешнего долга на $65 млрд за три квартала после новой волны санкций против России

Вторая волна санкций против России в апреле 2018 привела к сокращению внешних обязательства на 65.5 млрд за три квартала, из которых государство – минус 15.8 млрд внешних долгов, банки и ЦБ – минус 25.4 млрд, прочие сектора – минус 24.4 млрд.

2017

Россия погасила последний внешний долг СССР

Российская Федерация 8 августа 2017 г погасила внешний долг перед Боснией и Герцеговиной, ставший последним урегулированным обязательством СССР перед иностранным государством-кредитором, сообщает Минфин РФ.

В сообщении отмечается, что задолженность перед Боснией и Герцеговиной в сумме 125,2 миллиона долларов США урегулирована соглашением между правительством РФ и Советом министров Боснии и Герцеговины об урегулировании обязательств бывшего СССР по расчетам, связанным с товарооборотом между бывшим СССР и бывшей СФРЮ, подписанным в Москве 21 марта 2017 года и вступившим в силу 20 июля 2017 года.

В сообщении отмечается, что в части государственного внешнего долга РФ перед официальными двусторонними кредиторами в настоящее время остается непогашенной только задолженность перед Республикой Корея в сумме 594,3 миллиона долларов.

«В соответствии с действующим двусторонним межправительственным соглашением указанный остаток обязательств подлежит погашению в период до конца 2025 года», — отмечает министерство.

$513,478 млрд

По данным ЦБ РФ, внешний долг России составил к 1 января 2017 года $513,478 млрд против $519,101 млрд к 1 января 2016 г. Таким образом, долг сократился в 2016 году на $5,623 млрд (-1,1%).

"Начиная со второй половины 2014 года внешний долг России погашается быстрыми темпами. Еще недавно внешний долг, по оценке ЦБ, составлял $720 млрд, на 1 июля 2015 г - $550 млрд, на 1 октября 2015 г увидим цифру, близкую к $500 млрд", - говорил в сентябре 2015 года замминистра финансов Максим Орешкин^[6].

Непосредственно государственный долг России ниже, чем других крупных экономик — и в абсолютных значениях, и в отношении к ВВП. Однако особенность России в том, что у нее есть большое количество госкомпаний, чьи долги весьма велики не только по сравнению с их выручкой, но и по отношению ко всему ВВП.

На начало 2015 года по данным ЦБ, внешний госдолг России в расширенном определении (так называется долг государства вместе с задолженностью госкомпаний) составляет более $377 млрд^[7]. Отдавать эти деньги государству и госкомпаниям в 2014 году стало сложнее из-за девальвации рубля, а перекредитоваться — из-за санкций со стороны США и ЕС. Таким образом, риски дефолта государства или госкомпаний в это время повысились. Дополнительную угрозу в себе несло снижение ВВП в долларовом выражении, из-за чего уровень госдолга в отношении к размерам экономики повышается.

Тем не менее, и преувеличивать эту угрозу не стоит — крупнейшие госкомпании, «Газпром» и «Роснефть», даже в условиях падения цен на нефть, имеют постоянную валютную выручку, а у России положительный торговый баланс и существенные резервы.

2016: Сокращение внешнего долга на $214 млрд за 6 кварталов после возвращения Крыма в состав России

Первая волна посткрымских санкций с июля 2014 по январь 2016 (6 кварталов) привела к сокращению внешних долгов на 214.3 млрд, из которых государство – минус 26.6 млрд, ЦБ и банки – минус 81.6 млрд, а прочие сектора – минус 106 млрд.

2009: Сокращение внешнего долга на $94 млрд за 3 квартала из-за мирового экономического кризиса

С 4 кв 2008 по 3 кв 2009 (3 квартала) внешние обязательства снизились на 94.7 млрд, где государство – минус 5.2 млрд, ЦБ и банки – минус 52.4 млрд, прочие сектора – минус 37.1 млрд.

Долги субъектов России

Основная статья: Долги субъектов России

Консолидированный бюджет субъектов федерации представляет собой объединенный бюджет всех регионов и муниципалитетов, входящих в эти регионы, без учета межбюджетных трансфертов. Дефицит конслидированного бюджета регионов покрывается в основном за счет федерального бюджета.

Долги стран перед Россией

Основная статья: Долги стран перед Россией

Примечания