Слияния и поглощения M&A
Основная статья: Слияния и поглощения M&A
Инвестиции в медтех
Основная статья: Инвестиции в медтех
Цифровая медицина
Основная статья: Цифровая медицина
2023: Сделки в области медицинских технологий практически остановились
После бурного роста в 2021 году, который компенсировал недостаток инвестиционных сделок в 2020 году, количество слияний и поглощений (M&A), а также объем венчурных инвестиций в сфере медицинских технологий имеют устойчивую тенденцию к снижению. Такая информация опубликована в отчете компании Evaluate Medtech, о чем стало известно 25 июля 2023 года.
По оценкам аналитиков Evaluate Medtech, в 2022 году объем сделок по слияниям и поглощениям в этом секторе составил чуть менее $65 млрд, что значительно выше показателя 2020 года ($28,8 млрд), но все еще ниже показателя 2021 года, когда объем таких сделок превысил $80 млрд.
Согласно анализу, за первые шесть месяцев 2023 года объем M&A-сделок составил всего около $13 млрд. И этот спад в 2023 году, судя по результатам анализа первого полугодия, может стать еще более стремительным, считают аналитики. Если эта тенденция сохранится и во второй половине года, то по итогам 2023 г. объем сделок в области медицинских технологий может достичь самого низкого уровня за последнее десятилетие — с 2013 г., когда он составил $23,3 млрд.
По мнению аналитиков, это также может привести к наименьшему количеству сделок за последнее время — показатель может оказаться даже меньше, чем за пандемийный 2020 год, когда было заключено 126 M&A-сделок на сумму около $30 млрд. И хотя в 2022 году была заключена всего 81 сделка, их совокупный объем в $65 млрд означал, что средний размер сделки в 2022 году был самым высоким за последнее десятилетие — $1,2 млрд.Миграция с SAP SuccessFactors и SAP HCM на российские HR-решения: как выстроить стратегию перехода 2.4 т
Для сравнения, в 2023 году сделки были менее масштабными — их средний размер составлял около $312 млн. Только четыре из всех сделок по слияниям и поглощениям в первой половине года преодолели миллиардный рубеж. Самой крупной по состоянию на конец июля 2023 г. сделкой стало соглашение о покупке компанией Bain Capital бизнеса Olympus по производству научных решений по цене в $3,1 млрд, о чем было объявлено в августе 2022 года; закрытие сделки состоялось в апреле 2023 года.
Однако похоже, ситуация начинает меняться. Всего через несколько дней после публикации отчета Evaluate Medtech компании, работающие в области медицинских технологий, заключили несколько крупных сделок. Так, датская компания Coloplast предложила $1,3 млрд за покупку исландской Kerecis, которая использует неповрежденную кожу рыб для производства средств по уходу за ранами человека. В то же время, Thermo Fisher Scientific выложила $912,5 млн за производителя платформы для анализа данных CorEvitas.
Первая половина 2023 года также ознаменовалась особенно низким уровнем венчурных инвестиций в отрасль. По информации Evaluate Medtech, за эти полгода в стартапы в области медицинских технологий было вложено всего около $2,5 млрд, что является самым низким показателем с 2015 года. Если этот темп сохранится до конца года, то 2023 год станет еще одним годом "падения" по сравнению с $7,3 млрд, привлеченными венчурными фондами в 2022 году, когда все вернулось "на круги своя" после уровня 2021 года - тогда объем инвестиций в медтех-стартапы составил $9,9 млрд.
Из 65 объявлений об инвестициях в первой половине 2023 года только в четырех была отмечена девятизначная сумма и лишь в одном финансирование превысило $200 млн. В апреле 2023 года компания HeartFlow получила $215 млн от группы венчурных инвесторов во главе с Bain, что по сравнению с последним раундом венчурного финансирования самой HeartFlow было ничтожно мало.
И в условиях сложной экономической ситуации все эти частные компании остаются таковыми. По данным Evaluate Medtech, в первой половине 2023 года в области медицинских технологий было проведено "ровно ноль" IPO.[1]
2020: Объем слияний и поглощений в медтех-отрасли сократился на треть
В середине января 2021 года вышел отчет EY, согласно которому в 2020 году количество сделок слияний и поглощений в медтех-отрасли упало с 31 (в 2019 году) до 23, а общая стоимость сделок упала с $46 млрд до $31 млрд. Основная серия приобретений пришлась на третий квартал, тогда как в первой половине года активности практически не было. EY отмечает, что если сумма сделок, заключенных в первой половине 2020 года, составила около $2 млрд, то только в третьем квартале сумма сделок составила $26 млрд.
Поскольку телездравоохранение обычно не считается частью отрасли медицинских технологий, данные EY не включают покупку Teladoc компании Livongo для удаленного мониторинга пациентов за $18,5 млрд, которая была одной из крупнейших сделок в сфере здравоохранения в 2020 году.
Пока пандемия не охватила США, аналитики предрекали, что 2020 год должен стать успешным для слияний и поглощений в сфере медицинских технологий. Многие компании достигли прочного стабильного положения в 2019 году, а общий рост отрасли составил более 6%. Однако экономический удар, нанесенный пандемией, и значительный спад плановой медицинской помощи изменили намеченный курс.
Объем слияний и поглощений в медтех-отрасли за 2020 год сократился на треть
Однако показатели продаж компаний должны улучшиться по мере того, как ситуация с пандемией нормализуется. Кроме того, количество приобретений может начать расти из-за низкой активности в отрасли и роста ликвидности в течение 2020 года. По мнению EY, эти тенденции дополнят имеющиеся ресурсы и станут движущей силой будущих сделок.
|
| На рынке имеется очень много рычагов, которыми генеральные и финансовые директора могут воспользоваться для ускорения роста своих компаний после пандемии COVID-19. Мы полагаем, что сделки слияния и поглощения станут одним из этих рычагов, - отмечают аналитики.
|
|
По мнению EY, пандемия по-прежнему может ограничить количество сделок в 2021 году, поскольку медленное развертывание вакцинации против COVID-19 и высокий уровень госпитализаций приведет к дальнейшему снижению количества плановой медицинской помощи. Высокая стоимость медицинских технологий также может замедлить процесс заключения сделок.
Объем слияний и поглощений в медтех-отрасли, стоимость сделок за 2014-2020 гг.
Аналитики Уолл-Стрит уже оценили перспективы развития медицинских технологий на 2021 год, несмотря на то, что число случаев COVID-19 продолжает расти, а больницы переполняются. Отрасль непременно столкнется с экономическими проблемами в первые месяцы года, но аналитики из William Blair, J.P. Morgan и BofA Securities считают, что во второй половине года, когда возобновится плановая помощь и вакцины от COVID-19 станут более доступными, медкомпании могут вновь воспрянуть.
Директор EY в области медицинских технологий Джим Велч (Jim Welch) считает, что основной областью развития станет диагностика, поскольку эти компании меньше всего пострадали в течение 2020 года, а до пандемии этот сектор относился к самым активным. Хотя аналитики выразили обеспокоенность по поводу того, что вакцинация ограничит спрос на тестирование, промышленность выступила против этих утверждений.
|
| Долгосрочные перспективы рынка диагностических средств остаются благоприятными, - отметил Велч. - Основные компании этой отрасли по-прежнему невероятно сильны. А та скорость, с какой они обеспечили массовое тестирование и инновации, только придает нам уверенности.
|
|
Аналитики также предсказывают, что традиционные медицинские компании будут в основном закупать фирмы, занимающиеся цифровым здравоохранением и удаленным мониторингом пациентов, использование которых резко возросло во время пандемии. Подобные сделки уже начались в конце 2020 года, когда Philips приобрела компанию BioTelemetry, занимающуюся удаленным мониторингом сердца, за $2,8 млрд.[2]
Примечания