Marshall Capital Partners

Marshall Capital Partners является одной из ведущих компаний, управляющих частными фондами прямых инвестиций в России и СНГ. Инвестирует в новые технологии, транспорт, производство продуктов питания, ритейл и недвижимость.

Активы

• «Маршал Капитал» является контролирующим акционером группы компаний «Никита», оказывающей услуги в сфере мобильных технологий и контента.

• 80% в фонде "Оптима", контролирующем компанию "Телеком-актив" ^[1]

• Компания владеет долями в девелоперской компании "Царьград" и производителе мобильного контента Solvo Media Group.

• «Маршал Капитал» – один из крупнейших владельцев земельных активов в Московской области. Управление сельскохозяйственным производством, а также реализацию девелоперских проектов осуществляет компания «Маршал Эстейт», созданная в 2006 г. Девелоперские проекты компании включают в себя строительство доступного загородного жилья, а также развитие технопарков.

Участие в реформе отрасли связи

В мае 2008 года Михаил Лещенко, близкий партнер Константина Малофеева, стал доверенным советником Игоря Щеголева по реформе холдинга «Связьинвест». В кратчайшие сроки Лещенко вошел в советы директоров «Ростелекома», «Центрального телеграфа», ОАО «Гипросвязь» и многих других компаний связи. Позже Лещенко стал заместителем гендиректора «Связьинвеста» по реформе.

Еще один компаньон Marshall Capital — Сергей Провоторов — был назначен советником министра связи по имущественным и акционерным вопросам. Другой сотрудник Малофеева — Антон Хозяинов — стал заместителем генерального директора по экономике и финансам ОАО «Ростелеком», крупнейшего российского оператора дальней связи.

История

2009

В 2009 году Marshall Capital Partners был очень близок к тому, чтобы стать совладельцем крупного петербургского продуктового ритейлера "Лента". Один из ее совладельцев Олег Жеребцов подписал с Marshall Capital опционное соглашение на покупку 35,4% сети почти за $100 млн. Говорят, Marshall Capital Константина Малофеева даже заплатил предпринимателю $1 млн, чтобы он не передумал. Но именно это и произошло. Случился скандал. Олег Жеребцов отказался от сделки с Малофеевым и продал свою долю американскому фонду TPG Capital и "ВТБ Капитал".

В 2009 году Marshall Capital Partners присматривалась к аптечной сети "36.6". В итоге "36.6" нашла другого партнера: крупнейшего российского фармдистрибутора "СИА Интернэшнл". Версия срыва сделки от Marshall Capital Partners: компанию не устроили показатели due diligence "36.6" — а платить $70 млн за блокирующий пакет аптечной сети при такой ситуации, вроде как нецелесообразно.

2010

• В сентябре 2010 г. стало известно, что Marshall Capital ведет переговоры с Газпромбанком о покупке принадлежащего ему пакета акций "дочек" "Связьинвеста", который обеспечит фонду 7% новой объединенной компании. На акции компаний "Связьинвеста" Marshall Capital готов потратить $700 млн, но в объединенном "Ростелекоме" этот пакет будет стоить $809-958 млн. Сделка будет оплачена в том числе за счет заемных средств.

Ранее два участника телекоммуникационного рынка рассказывали, что Газпромбанк скупает акции "дочек" "Связьинвеста" в интересах Marshall Capital. Они утверждают, что в объединенном "Ростелекоме" Marshall получит 10,9%. Источник газеты заявил, что такой пакет был выкуплен у ряда фондов в течение последнего года, то есть еще до того момента, когда были утверждены коэффициенты обмена акций "дочек" "Связьинвеста" на бумаги объединенного "Ростелекома". Сам Константин Малофеев утверждает, что это не соответствует действительности.TAdviser Security 100: Крупнейшие ИБ-компании в России 59.8 т

Стоимость объединенного "Ростелекома" в 2010 году, по оценкам консультантов "Связьинвеста", должна составить 354,7 млрд руб. После реорганизации капитализация компании выйдет на уровень более 420 млрд руб., то есть стоимость доли Marshall в объединенном "Ростелекоме" может равняться 24,83-29,4 млрд руб.($809-958 млн).

• 13 сентября 2010 года стало известно, что Marshall Capital Partners подписал соглашение о выкупе у Газпромбанка фонда, владеющего акциями «дочек» госхолдинга «Связьинвест» — семи межрегиональных компаний (МРК) и «Ростелекома».

К марту «Связьинвест» должен завершить реорганизацию: семь МРК и «Дагсвязьинформ» присоединятся к «Ростелекому». В объединенном операторе Marshall получит около 7%, говорят Малофеев и Милюков, — это весь объем фонда, собранного Газпромбанком. Marshall станет совладельцем всех компаний, участвующих в реорганизации, кроме «Дагсвязьинформа», но крупнейшие пакеты получит в «Центртелекоме» (22% обыкновенных акций), «Волгателекоме» (8%) и Южной телекоммуникационной компании (ЮТК, 14%). Сумму сделки ни Малофеев, ни Милюков не раскрывают, но говорят, что она близка к текущей цене приобретаемых пакетов. Стоимость компаний оценивалась примерно в четыре прогнозных EBITDA каждой из них за 2010 г., уточнил Малофеев.

«Центртелеком», ЮТК и «Волгателеком» стали лидерами среди «дочек» «Связьинвеста» по темпам роста котировок в конце 2009 — начале 2010 г. Как раз тогда Ernst & Young, нанятая «Связьинвестом» для оценки стоимости его «дочек», начала рассчитывать коэффициенты обмена их акций, и участники рынка немедленно заподозрили: акции МРК скупает кто-то из инсайдеров. А к лету 2010 г. стало известно, что акции многих «дочек» «Связьинвеста» оказались под контролем Газпромбанка. Утверждалось, что бумаги приобретаются в интересах «клиента».

Кто им был, Милюков не говорит. А переговоры с Marshall велись, по его словам, несколько месяцев. «Предметные переговоры с Газпромбанком стали возможны только после принятия компаниями `Связьинвеста` решений о создании объединенного `Ростелекома`, — утверждает Малофеев. — Для нас было очень важно получить долю именно в объединенной компании, а не в разрозненных МРК. Лишь после одобрения реформы советами директоров [МРК и `Ростелекома`] процесс объединения стал необратимым».

Ралли с акциями МРК состоялось еще осенью 2009 г., участники рынка уже тогда связывали это с появлением коэффициентов обмена, вспоминает аналитик Unicredit Securities Надежда Голубева. Но у акций МРК и «Ростелекома» и сейчас большой потенциал роста, уверен Малофеев: инвесторы поверили в перспективы операторов, делающих ставку на передачу данных, а «Ростелеком» именно этим и займется.

• Осенью 2010 г. «Маршал Капитал» стал крупнейшим частным акционером ОАО «Ростелеком».

2011: Продажа 75% "Нутритека"

В январе 2011 г. стало известно, что компании Marshall Capital Константина Малофеева, члена совета директоров госхолдинга "Связьинвест" и совладельца объединенного "Ростелекома", удалось избавиться от проблемного актива — некогда крупнейшего российского производителя детского питания группы "Нутритек". Как стало известно "Ъ", в течение месяца компания закроет сделку по передаче 75% "Нутритека" его основателю Георгию Сажинову, который в прошлом году вышел из этого бизнеса. В обмен господин Сажинов отдаст долю в девелоперской Marshall Estate.

Совладельцем "Нутритека" Marshall Capital стала в 2005 году, когда Константин Малофеев самостоятельно выкупил 10% компании. Впоследствии пакет был увеличен до 74,96% (им владеют фонды MarCap I, Marshall Milk Investments и MarCap II).

Летом 2010 года в интервью газете "Ведомости" Константин Малофеев заявил, что основатель "Нутритека" Георгий Сажинов уходит из компании, а принадлежащие ему 19% акций передаются самому "Нутритеку" с последующей возможной продажей стратегическому инвестору.

О том, что Marshall Capital выходит из бизнеса "Нутритека", "Ъ" рассказал управляющий директор фонда Сергей Азатян. По его словам, в декабре 2010 года Георгий Сажинов обратился к фонду с предложением передать ему 75% минус одна акция компании в обмен на его пакет в компании Marshall Estate (управляет более 22 тыс. га земли в Московской области, рядом девелоперских проектов, в том числе наукоградом "Экополис" в курорте "Царь-Град", занимается коттеджным строительством), контроль в которой уже принадлежит Marshall Capital. "Мы в результате сделки доведем наш пакет в Marshall Estate примерно до 90%. Рассчитываем закрыть сделку в течение месяца",— говорит господин Азатян. Сделка, утверждает он, будет безденежной.

* 2013: Продажа пакета в "Ростелекоме" Аркадию Ротенбергу

В феврале 2013 года фонд Marshall Capital Константина Малофеева продает свою долю в 10,7% акций "Ростелекома" структуре бизнесмена Аркадия Ротенберга, сообщают информагентства со ссылкой на заявление Marshall Capital.

"По условиям сделки, фонд Universal Telecom Investments Strategies, 100% паев которого владеет Marshall Capital, продает свою долю в ОАО "Ростелеком", которая составляет 10,7% уставного капитала, компании Bellared Holdings Limited, принадлежащей Аркадию Ротенбергу", - сказано в сообщении.

В оценке стоимости проданного пакета источники, близкие к сторонам сделки, расходятся - называются суммы от 47 до 56 млрд руб.

Ротенберг является председателем совета директоров СМП Банка и владеет рядом других активов. Forbes оценивал его состояние в 2012 г. в $1 млрд. Бизнесмен профессионально занимался дзюдо и являлся спаринг-партнером Владимира Путина. Сейчас, по данным Forbes, Ротенберг возглавляет спортивный клуб дзюдо «Явара-Нева»; почетный президент клуба — Владимир Путин.

Аркадий Ротенберг через совет директоров намерен участвовать в управлении «Ростелекомом», пишут "Ведомости". Артем Оболенский, президент принадлежащего Аркадию и его брату Борису Ротенбергу СМП банка, заявил, что они поддерживают действующую стратегию компании и считают, что она будет способствовать росту капитализации^[2].

Примечания